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《章程》是证券交易所组织运行的基础性、纲领性文件，是发挥一线监管职能的重要载体。本次《章程》修订的主要内容包括四个方面：一是完善全面加强党的领导相关制度。进一步明确党委发挥政治领导核心作用，保证党和国家的方针政策得到全面贯彻落实；明确坚持党对重大工作的集中统一领导，重大事项在提交理事会审议前须经党委会审议通过。二是强化交易所一线监管职能。进一步拓展交易所职能范围，丰富交易所一线监管手段，完善会员客户交易行为管理职责，强化交易所风险防控职责。三是优化交易所治理结构。进一步完善理事会、总经理和监事会职权；明确理事会、监事会决议向证监会报告的制度等。四是完善内部救济制度相关规定。增加相关市场主体可以申请听证和复核的内容，更好保护市场主体合法权益。

（1）贸易战背景回顾2018/3/8 美国宣布对中国进口钢铁和铝分别课以25%和10%的重税2018/3/23 特朗普签署备忘录，对中国600亿商品加征关税，并限制中国企业在美投资2018/3/23 中国商务部还击，拟对美国30亿商品加征关税

延安民间高利贷之疯狂，已超出了常人的想象，有些借款月息竟高达10%，10个月内即可实现本息翻倍。在暴利驱使之下，一些官员贪腐的巨额资金，也不断流入职业放贷组织，由此形成一张官商放贷网络。在部分官员的庇护之下，延安民间借贷乱象丛生。放贷组织长期实施骗取贷款、套路贷、砍头贷、暴力催贷、虚假诉讼、偷逃税费等一系列违法行为，不仅严重扰乱了金融秩序，还迫使大量民营企业破产倒闭。

图7：中国DDGS供需平衡表资料来源：银河农产品事业部图8：往年中国DDGS进口流向分布资料来源：银河农产品事业部C．中美贸易摩擦反复核心观点：笔者主观判断上，中美贸易摩擦的反复，或许成为（至少是）特朗普任期内的一种常态。由于美国共和党、民主党利益集团的较量，以及特朗普个人的政治追求与手段，在全世界反全球化的大周期下，我们也许无法避免这一情形或成为某种常态。这儿补充笔者个人的观点是，全球包括中美贸易摩擦，或不能升级成为剑拔弩张的贸易战、技术战、金融战等等，因为一旦热启动，全球经济都难逃系统性风险。基于这一点，笔者对中美贸易战的持续紧张和升级持保守态度，同时认为长久来看局部性摩擦不断。

观点总结：国际糖市而言，而外盘的原糖跟随巴西雷亚尔增强。国内白糖集团现货价持稳为主，而8月白糖产销数据略好于预期，由于前期市场对于8月白糖产销率过度悲观，从而使得糖价反弹受限。而随着进口糖成本的上涨，叠加缅甸转出口许可暂停，对正规糖打压相对有所减缓。进入九月份后，市场将焦点逐渐转移至新榨季糖的收购价，预计甜菜糖开榨时间。叠加市场对新年度糖市运行持悲观预期。近期糖价受到需求的提振，期价延续回升态势，操作上，短期建议郑糖1901合约暂且偏多思路，上方关注5000元/吨压力。

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